Рубль днем в четверг является самой слабой валютой сегмента развивающихся рынков, теряя в полдень около 0,8% к доллару. Стоит отметить, что из 23 представителей Emerging Markets только чешская крона и сингапурский доллар стабильны к валюте США, остальные теряют в цене. Несмотря на давление на российскую валюту курс USDRUB по-прежнему пребывает в диапазоне 74,00 — 72,70, который сохраняется с 4 августа.
В текущей ситуации рубль в обозримом будущем может ослабнуть до 75 за единицу американской валюты. Европейские фондовые индексы снижаются более чем на процент, фьючерсы на американские фондовые индексы также торгуются в красной зоне. Снижение аппетита к рисковым активам оказывает негативное влияние на рубль. В корзину факторов давления можно добавить сегодня и минорную динамику на рынке нефти после предостережения ОПЕК+ о хрупкости спроса. Brent теряет 0,9% опустившись в цене ниже $45/барр. Ранее мы отмечали, что рубль негативно отреагирует на факт потери $45/барр. в качестве поддержки.
Доллар продолжает укрепляться в четверг против основных конкурентов из Большой десятки, но теряет в цене против своих коллег по «безопасной зоне»: швейцарского франка и японской иены. Накануне драйвером укрепления доллара стала его краткосрочная перепроданность. Индекс доллара снижался 5 торговых сессий кряду и достиг накануне минимума с мая 2018 г.
С другой стороны, публикация вечером протокола июльского заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) снизила аппетит к риску, повысила спрос на доллар, другие защитные активы. Члены комитета FOMC сошлись во мнении о том, что продолжающийся кризис в области здравоохранения будет оказывать существенное давление на экономическую активность, занятость и инфляцию в краткосрочной перспективе и создает значительные риски для перспектив экономики в среднесрочной перспективе.
Также протокол позволяет предположить, что члены FOMC в июле несколько растеряли прежнюю решимость более четко определить условия для будущего повышения процентных ставок. Дело в том, что после заседания в июле ряд участников отметили, что предоставление большей ясности в отношении вероятной траектории целевого диапазона ставки федерального финансирования будет уместным в какой-то момент. А протокол июньской встречи предполагал более высокую решимость в этом вопросе: ФРС была готова уточнить сигналы о дальнейшей монетарной политике «на предстоящих заседаниях». Это тогда существенно повысило вероятность того, что по итогам заседания в сентябре ФРС опубликует для рынка условия повышения ставок в будущем, например, целевые уровни по инфляции или безработице. Однако теперь участники рынка уже не столь уверены, что 16 сентября они получат от ФРС ориентиры повышения ставок.
С позиции влияния на доллар июльский протокол FOMC в общем можно описать так: ФРС не намерена в обозримом будущем менять свою политику так, чтобы стимулировать более высокую инфляцию. Соответственно, в этом ключе нет стимула перекладываться из доллара в другие валюты.