Центральный банк сдерживает от обвала курс национальной валюты и тормозит набирающую обороты инфляцию одним из самых жестких, но при этом действенным методом: путем сокращения ликвидности банков.

На проведенном во вторник аукционе займов для кредитных организаций Банк России разместил всего лишь 100 млрд рублей, что стало рекордом с 2012 года. При этом финансовые организации должны были погасить задолженность перед регулятором в размере 430 млрд рублей. Таким образом, из обращения оказалось изъято 330 млрд рублей.

Еще больше денег забрать из финансового сектора планируется сегодня, в среду. На трехмесячном аукционе планируется разместить точно такую же сумму — всего 100 млрд рублей.
Общий объем средств, которые должны оказаться выведенными из обращения, составляет чуть ли не 1 трлн рублей. Однако понятно, что в полном объеме этот план выполнен не будет. Потому что в то же самое время правительство занимается противоположной операцией — накачивает экономику ничем не обеспеченными деньгами.

Подобные действия Банка России рынок расценивает как ужесточение кредитно-денежной политики.

Именно этим и объясняется сдержанный рост доллара и евро на торгах Московской биржи и на межбанковском рынке в эти дни несмотря на то, что ралли котировок нефти благополучно закончилось. Основной продукт России после достижения максимальных значений в пятницу-понедельник, вновь развернулся вниз. И в какой-то момент вновь побывал в зоне ниже 30 долларов за баррель.

Изъятие денежной массы: последствия

Как и любое экономическое действие, меры Центрального банка на рынке будут иметь свои последствия, причем как положительные, так и отрицательные.

С одной стороны, скорее всего, сокращение денежной массы у кредитных организаций приведет к сдерживанию роста валютных котировок, окажет определенное стабилизационное влияние на цены.

При этом надо понимать, что в целом такие действия оправданы и отражают реальную ситуацию в экономике: падение производства, снижение спроса должно сопровождаться изменением количества денег в экономике. Фактически ЦБ приводит денежную массу в соответствие со спросом на средства расчетов.

С другой стороны, следствием снижения ликвидности кредитных организаций станет рост стоимости займов, причем как для физических лиц, так и для предприятий. На сегодняшний день и без вмешательства ЦБ ставки по кредитам находятся, прямо скажем, на запретительном уровне.
Кроме того, сам по себе банковский сектор экономики в стоящее время переживает далеко не лучшие времена. Отсутствие возможности перекредитоваться у регулятора может привести к обострению ситуации, а в худшем случае — и к массовому банкротству финансовых учреждений, большинство из которых стало убыточными в кризис.

По мнению экспертов, можно сказать, что на этот раз действия Центрального Банка — более или менее понятные и правильные. Но работа выполняется, прямо скажем, топорно. Изъятие денежной массы можно провести, во-первых, другими, более мягкими средствами, во-вторых, сделать это следовало бы поэтапно, без многолетних рекордов.

В конце концов, складывается впечатление, что у действующей политической и финансовой системы вообще не остается ни времени, ни денег для удержания ситуации под контролем. Поэтому с каждым днем предпринимаются все более и более резкие шаги. И вообще: последние события все сильнее и сильнее напоминают панику — где-то там наверху.